Банк России нашел способ защитить рубль от дальнейшего свободного падения, не нарушая в то же время принципов своей политики. Если нефтяные цены падают совсем низко (ниже 25 долларов за баррель марки Urals, экспортируемой из России), то Банк России начинает продавать валюту из Фонда национального благосостояния, где лежат резервы правительства, чтобы минфин смог рассчитаться за покупку Сбербанка у Банка России (а тому потом надо передать основную часть прибыли в федеральный бюджет).
Такая необычная сделка, законы о которой публикует "Российская газета", лежит в основе нового механизма сглаживания эффекта низких цен на нефть на курс рубля. Это почти превращение свинца в золото: конвертация валюты для расчетов по сделке дает возможность ЦБ усиливать интервенции в пользу рубля, формально сохраняя режим его свободного плавания; а бюджет получит необходимую поддержку из ФНБ - но не в обход бюджетного правила.
...
Что касается ФНБ, то даже с учетом выделения из него средств на покрытие бюджетного дефицита (минфин ранее заявлял о 0,6 трлн руб.) и покупки пакета Сбербанка (его текущая стоимость - около 2 трлн рублей), резервные активы ФНБ на конец года останутся выше планки в 7% ВВП. В четверг минфин сообщил, что еще 16 марта (то есть досрочно) перечислил в фонд валюту, приобретенную на дополнительные нефтегазовые доходы в 2019 году. После этого размер фонда вырос с 8,2 трлн рублей по состоянию на 1 марта до 12,2 трлн рублей.